【原创】明年翻倍牛股何处寻?头部券商百家争鸣:绕不开的元宇宙、曾遭抛弃的价值股

央广网北京12月23日消息(记者高艳云) 2022年的A股市场将演绎出怎样的投资风格,哪些板块最有可能诞生翻倍大牛股?头部券商众说纷纭。

今年一度遭市场抛弃的价值股,被国泰君安所青睐。国泰君安研究认为,价值股将在2022年重新回到舞台中央。其将主要原因归结为“价值股盈利的稳定性叠加修复趋势”。

2022年的A股是大盘股的天下,还是中小盘为王?招商证券认为,2022年将是大盘股风格相对占优。此外,招商证券认为2022年的主线行情将沿着“逆周期”和“顺科技”两个方向布局,新能源基建、新信息革命则将会演绎出主线级别行情。

银河证券并不完全认同招商证券关于大盘股占优的观点。银河证券认为,2022年大中小市值公司风格会趋于均衡。其看好的原因有二,一是“专精特新”中小企业将得到更多的政策支持,二是大盘股的风险有所释放,估值降至低位,相对而言明年有抬升空间。

科技股不只是被国泰君安、银河证券看好,中金公司也同样看好该板块。中金公司认为,中国自身趋势与全球科技周期叠加,继续衍生趋势性机会。

国泰君安的观点与2021年的市场中价值股走势形成鲜明对比。2021年,价值股被市场冷落,以价值股的典型公司格力电器为例,截至12月23日收盘,格力电器年内跌幅高达39.41%。

国泰君安对其核心观点解释称,2022年,成长股景气赛道机会仍在,但难以贯穿全年,行情节奏依赖流动性预期,春季为关键的观测点;价值股盈利的稳定性叠加修复趋势,“价值”将重回风格配置的舞台中央;消费板块“弱周期”属性在经济放缓的过程中提供了确定性。历史上“弱经济+弱宽松”的环境下消费回报均相对较好;制造业方面,PPI-CPI剪刀差收敛,盈利修复的节奏和力度将超出市场预期。

“金融板块方面,估值盈利性价比高、地产问题修复,推荐券商、银行;消费板块方面,聚焦消费中‘涨价’主线,推荐生猪、白酒、食品、汽车、餐饮、旅游;科技成长板块方面,推荐高景气延续的新能源细分赛道、智能驾驶,以及景气反转上行的VR/AR设备类公司;高端制造方面,伴随2022年PPI趋势回落,上游成本压力缓解后中游设备制造端迎来盈利修复,推荐计算机光电、军工装备、机械设备。”国泰君安给出上述投资建议。

关于主题投资,国泰君安给出的三大主题投资方向为,元宇宙、深度低碳化与科技突围,元宇宙概念,强调硬科技机会,杜绝概念炒作;深度智能低碳化,加速进入新能源时代;科技突围,即掌握核心科技话语权。

市场的大小盘风格选择,历来是投资者关注焦点。招商证券认为,2022年大盘风格相对占优,主线行情沿着“逆周期”和“顺科技”两个方向布局。

“逆周期政策布局‘流动性改善’‘稳社融’‘新(能源基建与数字)基建’‘稳地产’‘促销费’;科技领域关注‘元宇宙+VR’以及AIOT应用落地(智能驾驶+工业互联网)。”招商证券表示。

产业趋势层面,招商证券建议关注新能源基建、新信息革命,二者将在2022年演绎出主线级别行情。

“新能源基建方面,经测算,2021-2030年年均投资规模超3万亿,在经济下行压力较大的明年有望发力。新信息革命方面,以AIoT为代表的新一轮信息技术革命正在孕育,自动驾驶、工业互联网等局部趋势正在加速。消费端,巨头不断涌入,元宇宙+AR产业化正提速。”招商证券对相关数据做了进一步说明。

行业景气方面,招商证券认为,基于财报、景气、估值和持仓等多个维度对于二级细分行业进行定量评分,可重点关注的细分行业集中在结构材料、消费电子、元器件、通信设备制造、计算机设备/软件、食品、畜牧业、电气设备、航空航天、银行、地产、券商等。

中金公司:未来3—6个月建议关注三条线年A股将有哪些值得重视的结构性趋势机会?中金公司研究认为,2022年,中国自身趋势与全球科技周期叠加,继续衍生趋势性机会,建议未来几个月关注三个条线。

“节奏上,当前仍处于增长放缓与政策托底预期的交互期,指数机会可能偏平淡,重结构,均衡配置。当政策稳增长力度加大,指数可能会迎来阶段性机遇,年底到明年一季度可能是政策重要的观察窗口期。待增长预期平稳,可能需要更加注重结构性机会。随着上游压力逐步缓解,配置方向逐步偏向中下游,中期方向仍偏成长。大类资产配置上关注上游价格见顶下行及地区差异带来的影响,股市中期机会偏向成长,关注高息资产如REITS,择机加配债券。”中金公司如是推演行情。

中金公司建议,从当前到未来3-6个月,建议A股投资者关注如下三条主线:一是高景气、中国有竞争力的制造成长赛道,包括新能源汽车产业链、新能源以及科技硬件半导体等;二是中下游股价调整相对充分、中长期前景依然明朗的偏消费类的领域,如农林牧渔、医药、食品饮料、互联网与娱乐、汽车及零部件、家电、轻工家居等;三是当前到未来一到两个季度,可能受中国稳增长政策预期支持的板块。阶段性地相对看淡中国传统的周期,如煤炭、钢铁、航运以及目前仍受疫情影响、尚未明显看到改善的领域。

与招商证券看好大盘股风格不同的是,银河证券认为2022年大中小市值公司风格会趋于均衡。

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